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农银汇理颜伟鹏频繁调仓 基金交易费用占净值规模3%

发布时间:2019-03-15 05:50:55 已有: 人阅读

  新浪财经讯 近期“基金曝光台”收到投诉,农银主题轮动混合(000462)基金经理颜伟鹏频繁换股,2018上半年换手率半年高达1000%。2018年6月末规模6.7亿元,去年上半年交易费用超2000万元,并且成立近4年仍然是亏损的,基民表示心里很难过。投诉中还提到,去年底曝出的华安创新基金经理廖发达,也是与此相似,华安基金近期进行了基金经理调整,高换手率的廖发达卸任了两只产品基金经理。农银汇理主题轮动基金经理颜伟鹏是否会被换掉呢?

  一般而言,基金经理也像一般投资者一样,有的倾向于经常操作,有的则倾向于买入股票后长期持有。基金换手率就是量化的来衡量基金的交易频繁程度的指标。 基金换手率又称基金周转率,指基金某一阶段股票买卖的频率,一定程度上体现了基金经理的操作风格。

  换手率的计算公式如下:理论换手率=(买入股票成本总额 + 卖出股票收入总额)/(2*基金持有的股票平均市值) 一般来说,基金换手率越高,操作风格越倾向于做波段,赚取短期差价;换手率越低,就说明基金经理越倾向于买入股票后长期持有,享受企业成长带来的长期估值增长。

  通常,基金半年报和基金年报会披露买入/卖出股票成本(成交)总额、交易费用等,再根据基金规模、基金持值等可以测算出换手率。

  新浪挖掘基(ID:sinawjj)查看Wind数据发现,农银主题轮动混合(000462)成立于2015年4月10日,已经成立3年11个月,截止3月8日,成立以来亏0.69%。 现任基金经理颜伟鹏,上海交通大学硕士研究生。历任交银施罗德基金研究员、农银汇理基金基金经理助理。2015年5月开始管理产品。

  与基金业绩基准比较,Wind数据显示,农银主题轮动混合成立到2018年1月都优于基准,但是2018年1月以后,回撤幅度较大。2018年9月以后,一直跑输业绩基准。如下图:

  从相对排名来看,Wind数据显示,该基金近一年、近两年排名均居于同类末位,近三年业绩处于中等靠后。如下图:

  从自然年度相对排名看,Wind数据显示,农银主题轮动混合可谓“过山车”,2016年产品下跌24.59%,同类排名665/723;2017年产品上涨46.68%,同类排名19/1242;2018年产品下跌43.34%,同类排名1561/1562。如下图:

  对于投资者关注的基金持仓换手率较高的问题,新浪挖掘基(ID:sinawjj)查看choice数据发现,颜伟鹏管理的2只产品,换手率都很高。

  农银主题轮动混合(000462),2016年换手率1000%,到2018年上半年换手率就高达1000%。如下图:

  Wind数据显示,在2018上半年,农银主题轮动混合(000462)是唯一一个基金规模低于10亿元,但是交易费用超2000万元的。如下图:

  从持仓看,农银主题轮动混合(000462)在2016年以重仓中小盘、创业板为主,2017年重仓持有白酒家电,2018年重仓持有银行地产医药。持仓的确是“轮动”了,但是没有赚钱,相当于基金经理白忙活了。此外,还付出了高昂的交易费用。

  当然,农银主题轮动混合成立以来不赚钱,有市场行情的原因。此外,换手率较高,也不排除是基金投资者频繁申赎造成基金经理换仓,但是颜伟鹏这个案例,此种概率小。

  值得注意的的是,去年11月,原华安基金基金经理廖发达因为换手率高被质疑。2018年上半年末,华安创新混合的期末净资产为18.69亿元,但同期的交易佣金额度却高达2506.91万元,占到其规模的1.3%,在公布中报数据的所有公募基金中,该基金佣金额度位居第二。

  今年2月2日,华安基金发布华安创新混合基金经理变更公告,公告内容显示,因内部调整解聘华安创新混合基金经理廖发达,其离任日期为2月1日,离任之后由原共同管理华安创新混合的基金经理杨明继续管理。除华安创新混合外,同日,廖发达也离任华安安进灵活配置混合基金经理一职。但是廖发达与苏圻涵、舒灏继续共同管理华安大安全混合 (002181)。也就是说廖发达卸任两只公募基金基金经理,但仍然在基金经理队伍中。

  华安创新2018上半年交易佣金占基金规模1.3%,就卸任两只产品; 颜伟鹏管理的农银主题轮动混合(000462),2018上半年交易费用占基金规模的3%,又该如何处理呢?我们拭目以待。此外,即将披露的2018基金年报,也可以看出颜伟鹏全年的换手率情况。

  最后需要提醒的是,换手率只是一个指标,投资者在进行投资时,应该对基金产品标的进行深入考查,而不是仅通过换手率进行简单判断。

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